Dosta ljudi koji štede preko ETF-a početkom januara doživi iznenađenje: banka skine porez iako nijedan udio nije prodat. Razlog se zove Vorabpauschale, paušal unaprijed, i jedan je od najčešće pogrešno shvaćenih dijelova ulaganja u Njemačkoj.
Šta je taj paušal zapravo
Do 2018. su fondovi koji dobit automatski reinvestiraju mogli porez odgađati skoro neograničeno. Ko nikad nije prodao, nikad nije ni platio.
Reforma poreza na ulaganja je to zaustavila. Od tada se svake godine oporezuje zamišljena minimalna dobit, iako se ništa ne isplaćuje i ništa ne prodaje. Ta zamišljena dobit je paušal unaprijed.
Računica za 2026.
Osnovna kamata: za 2026. je njemačko ministarstvo finansija utvrdilo 3,20 posto, objavljeno 13. januara 2026.
Osnovni prinos = vrijednost fonda na početku godine × 3,20 % × 0,7
Faktor 0,7 je zakonski popust od 30 posto.
Paušal = manja od dvije vrijednosti: osnovni prinos ili stvarni rast vrijednosti u toku godine.
Ta zadnja stavka je presudna i često se previdi: ako je ETF u toj godini pao, paušala nema.
Primjer računice
Vrijednost portfelja 1. januara 2026: 30.000 eura. Osnovni prinos: 30.000 × 0,032 × 0,7 = 672 eura.
Recimo da ETF u toku godine poraste za 4.000 eura. Pošto je osnovni prinos manji, paušal je 672 eura.
Kod ETF-a na akcije 30 posto ostaje neoporezovano, dakle 201,60 eura. Za oporezivanje ostaje 470,40 eura.
Uz neoporezivi iznos od 1.000 eura po osobi i podnesen zahtjev za oslobođenje, u ovom primjeru ne bi bio skinut nikakav porez, pod uslovom da taj iznos nije već potrošen negdje drugo.
Djelimično oslobođenje
| Vrsta fonda | Neoporezovani dio |
|---|---|
| Fondovi i ETF sa najmanje 51 % akcija | 30 % |
| Mješoviti fondovi sa najmanje 25 % akcija | 15 % |
| Čisti obveznički i novčani ETF | 0 % |
Oslobođenje važi i za paušal i za dobit pri prodaji.
Datum koji pravi problem
Paušal za 2026. se poreski smatra primljenim prvog radnog dana 2027. Početkom januara 2027. banka automatski skida porez sa obračunskog ili referentnog računa.
Tu nastaje najčešći problem: ako na računu nema dovoljno novca, banka zavisno od uslova prodaje udjele ili dolazi do povrata naloga. Oboje se može izbjeći.
Praktično: ko u januaru ima par stotina eura rezerve na računu, tu gnjavažu preskoči u potpunosti.
Ovaj paušal je manji dio računa. Mnogo više kroz godine košta pogrešan okvir oko ulaganja: troškovi, oblik ugovora, strategija isplate. To pogledamo za 30 minuta.
Pogledajmo portfelj →Šta konkretno možete uraditi
Provjerite zahtjev za oslobođenje. 1.000 eura po osobi, 2.000 za bračne parove koji se zajedno oporezuju. Ko ima više računa, mora iznos podijeliti. Nepodnesen zahtjev je najčešći razlog nepotrebno plaćenog poreza.
Podijelite između banaka. Iznos se ne raspoređuje sam.
Rezerva u januaru. Vidi gore.
Ne žurite ništa mijenjati. Paušal nije razlog za promjenu strategije. On pomjera trenutak, ne povećava ukupan porez.
- Zahtjev za oslobođenje je podnesen i raspoređen na sve račune
- U januaru ima dovoljno novca na obračunskom računu
- Znam važi li moj ETF kao fond na akcije (oslobođenje 30 %)
- Kod stranog računa: znam da moram sam prijaviti
- Bračni parovi: iznos od 2.000 eura se koristi zajedno
Važna napomena
Ovaj tekst objašnjava opštu sistematiku po trenutnom stanju. On nije poresko savjetovanje i ne može zamijeniti pojedinačnu provjeru. Za vašu konkretnu poresku situaciju nadležan je poreski savjetnik.
Ono što ja radim je nešto drugo: brinem da struktura oko vašeg ulaganja odgovara, dakle koji okvir, koji troškovi, koja strategija isplate kasnije. Dobar ETF u pogrešnom okviru kroz dvadeset godina pojede primjetan dio prinosa, a to niko ne primijeti dok niko ne izračuna.
Česta pitanja
Važi li i za ETF koji isplaćuje dividendu? Načelno da, ali se isplate uračunavaju. Ko je u toku godine već dovoljno dobio, kod njega paušala često nema ili je mali.
Moram li nešto prijaviti u poreskoj prijavi? Kod njemačkog računa sa podnesenim zahtjevom banka to radi sama. Kod stranih računa je drugačije.
Šta se dešava pri prodaji? Već oporezovani paušali se odbijaju od dobiti. Ne plaćate dvaput.
